10月13日晚间，格力电器发布公告，公司拟以不超过70元的价格进行股票回购，回购资金总额不低于30亿元，不超过60亿元。截至今日收盘，格力电器涨逾3%，报57.6元/股，总市值亿元。这已经是格力电器今年内第二次抛出股份回购计划。

　　股权回购提速

不满于股价的持续低迷，刚完成近52亿元回购的格力电器（.SZ）又抛出了第二轮最高60亿元的回购方案。

10月13日晚间，格力电器公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购不低于30亿元（含）且不超过60亿元（含）公司股份。回购期限自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月，回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。

按最高60亿元测算，预计可回购股份数量约为.43万股，约占公司目前总股本的1.42%；按最低30亿元测算，预计可回购股份数量约为.71万股，约占公司目前总股本的0.71%。

回购方案依然有诚意，回购股份价格不超过70元/股。格力电器当前总股本下的最高股价为70.56元，这意味着回购价格上限与其历史最高价格基本相当。

格力电器最新收盘价55.91元/股，较回购价格上限还有25%的空间。

值得注意的是，今年4月10日格力电器曾提出过一份几乎雷同的回购方案。即在一年内以68.8元/股的价格回购30亿元（含）且不超过60亿元（含）公司股份。

言出必行，半年过去了，格力电器已完成回购顶格的85%左右。

截至9月30日，格力电器累计回购公司股份.47万股，占总股本的1.57%。成交价最高57元/股，最低53.01元/股，支付总金额51.82亿元。格力电器表示，后续将在回购期限内继续实施本次回购计划。

还有半年时间，却只有8亿元左右的回购空间。股价毫无起色，回购额度告急。

在此背景下，格力电器此次推出第二轮回购方案。若第二轮回购依然保持上次的风格，那么这两轮回购，格力电器总斥资将有望破亿元。

格力电器表示，回购是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合了公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素。同时，实施公司员工持股计划或股权激励，可构建管理团队持股的长期激励与约束机制。

格力电器本身也不差钱。截至年6月30日（未经审计），公司总资产为.02亿元，货币资金为.57亿元，净资产为.13亿元，资产负债率59.27%。

以回购上限60亿元来算，回购资金约占公司总资产的2.12%，约占公司归属于上市公司股东净资产的5.28%。

家电行业分析师认为，格力电器连续回购目的明显，一是用于员工持股，另一目的，是意在提振股价。

　　空调行业景气度回升

　　进入第三季度后，空调行业基本面出现回暖趋势。根据产业在线数据，年7月至8月，空调内销及外销增速分别为6.4%、17%。

9月份，行业销售情况进一步呈现量价齐升态势。数据显示，空调行业9月销售额同比增长69.3%，其中销售量同比增加41%，均价同比提升20%。其中，“家电双雄”为带动行业增长的主力。美的集团、格力电器销售额分别同比增长.7%、89.9%，大幅超越行业增速。

　　值得 　　据兴业证券推测，8月，格力8成以上内销出货来自8/1洛阳直播，这样高比例说明分体机销售已经比较顺利地从过去淡季返利的模式转向新零售模式，本质上都是利益诱导来实现经销商提前提货和备货，但是绕开了销售公司层面，实现了渠道改革目的。

　　就近期格力直播、渠道变革的发展情况，格力电器在最新披露(9月30)的投资者调研活动中进行介绍，自4月份以来，公司先后与各大平台开展直播合作，积极倡导线下专卖店与线上联动。从最初“为经销商探路”到联动全国线下门店共同参与，再到全国巡回直播，即以赣州南康革命老区为起点开启的格力3.0版直播，格力的新零售新模式不断创新，将营销模式与品牌价值、诉求有机融合。公司将继续以用户、终端为牵引，稳步推进销售渠道和内部管理变革

铁歌点评：

格力超记录回购股份的背后是业绩的回归！8月份数据显示，格力重回空调线下龙头宝座。股价日前已经重新回到上升通道，做时间的朋友，预计年底或明年第一季度格力有望创出历史新高。

胡润中国10强家电企业

今日胡润百富发布《胡润中国10强家电企业》：

美的以5亿价值成为中国及全球最值钱家电企业；格力电器以亿价值排名第二；海尔智家以亿价值排名第三。十强家电企业主要覆盖空调、冰箱、洗衣机，还有豆浆机、油烟机、烧水壶、微波炉等厨电，也有扫地机器人等。

美的以5,亿价值成为中国最值钱家电企业。美的的市值这五年增长了3.6倍。去年全年公司实现营业收入2,亿元。作为一家全球科技集团，美的覆盖消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、数字化业务四大业务板块，消费电器业务包括洗衣机、冰箱、厨房家电及各类小家电等；暖通空调业务包括家用空调、中央空调、供暖及通风系统等；机器人及自动化系统业务包括库卡集团、美的机器人公司等；数字化业务包括智能供应链、工业互联网和芯片等。迄今，美的在全球拥有约家子公司、28个研发中心和34个主要生产基地，员工约15万人，业务覆盖多个国家和地区。美的是全球领先机器人智能自动化公司德国库卡集团的最主要股东，占股约95％。

格力电器以3,亿价值排名第二。格力的市值这五年增长了2.5倍。去年格力电器实现营业收入1,亿元。公司旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，产业覆盖空调、生活电器、高端装备、通信设备四大领域，包括以家用空调、商用空调、冷冻冷藏设备、核电空调、轨道交通空调、光伏空调等为主的空调领域；以智能装备、数控机床、工业机器人、精密模具、精密铸造设备等为主的高端装备领域；以厨房电器、健康家电、环境家电、洗衣机、冰箱等为主的生活电器；以物联网设备、手机、芯片、大数据等为主的通信设备领域。格力电器产品远销多个国家及地区，为全球超过4亿用户提供产品和服务。

海尔智家以1,亿价值排名第三。海尔智家作为集团的上市公司之一，控股港股上市子公司海尔电器。近年来，公司先后完成收购美国GE家电业务、新西兰Fisher；Paykel公司、意大利Candy公司等。目前，海尔智家正在私有化香港联交所上市实体海尔电器，交易完成后，海尔智家将在目前A股、D股（中欧国际交易所）上市平台基础上增加H股上市平台。海尔智家去年实现营收2,亿元。截至9月15日公司市值估算海尔智家价值人民币1,亿。考虑海尔智家目前正在进行的生态化转型和私有化完成后的协同效应释放，海尔智家市值会有进一步空间。

JS环球生活以亿价值排名第四。以小家电为主，主要品牌包括九阳、Shark及Ninja。该司专注于三大核心竞争力：开发具有设计感的革命性创新产品；推行多样的品牌营销；及建立全球全渠道销售网络。过去十余年，公司基于中国青少年基金会希望工程项目的平台设立「九阳希望基金」，捐助5,万元人民币，在全国27个省区，个县建成超过1,所九阳希望厨房，每天有50万名学生吃上九阳希望厨房做出来的饭菜。

石头科技以亿价值排名第五。石头科技将激光雷达技术及相关算法大规模应用于智能扫地机器人领域，主要产品为小米定制品牌“米家智能扫地机器人”、“米家手持无线吸尘器”，以及自有品牌“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”。

新宝股份以亿价值排名第六。新宝股份是一家小家电企业，主要品牌包括东菱、摩飞、歌岚等。其中自主品牌东菱主要提供大众化的生活电器产品；公司独家代理海外品牌摩飞在国内的销售，摩飞主要提供中高端生活电器等产品；个护美容电器品牌歌岚尚处于初创阶段。

老板电器以亿价值排名第七。老板电器深耕厨房领域，专注于厨房电器产品的研发、生产。经过40年的发展，老板电器现已成为中国厨房电器行业发展历史最悠久、市场份额最高、生产规模最大的企业。公司取得了吸油烟机22年国内销量第一、连续五年全球销量第一的佳绩。

格兰仕集团以亿价值排名第八。格兰仕集团是一家以微波炉、空调、冰箱、洗衣机、生活电器为核心的白色家电集团。世界上每两台微波炉中，号称就有一台出自格兰仕；格兰仕自主开发的空调、冰箱、洗衣机及电烤箱、电饭煲、电磁炉、电水壶等小家电为多个国家和地区的消费者提供便利。

科沃斯以亿价值排名第九。主营业务包括各类服务机器人、清洁类小家电等智能家用电器。公司已形成了包括“Ecovacs科沃斯”品牌扫地机器人、擦窗机器人、空气净化机器人等在内的家庭服务机器人产品线，包括“Tineco添可”品牌无线手持吸尘器等在内的高端智能生活电器产品线，以及针对企业、公共服务机构等客户的科沃斯品牌商用服务机器人产品线。

飞科电器以亿价值排名第十。飞科电器是一家集剃须刀等个人护理电器、家居生活电器及电工电器研发、制造、销售于一体的企业。公司在个护电器领域已拥有很高的知名度和市占率，也已成为国内个护电器行业的领导品牌。根据中怡康统计数据，公司“Flyco飞科”品牌电动剃须刀年度线上和线下市场零售量占比分别为46％、39％，美发系列产品年度线上和线下市场零售量占比分别为27％、35％，位居行业前列。

投资者关系活动

时间年9月3日-9月30日

地点上海、电话会议

上市公司接待人

员姓名投资管理部部长助理兼证券事务代表章周虎证券事务代表严章祥、投资管理专员吴青青

主要内容介绍1、请介绍近期格力直播、渠道变革发展情况。为适应市场变化，公司在不断探索新零售改革的创新发展道路。自4月份以来，公司先后与各大平台开展直播合作，积极倡导线下专卖店与线上联动。从最初“为经销商探路”到联动全国线下门店共同参与，再到全国巡回直播，即以赣州南康革命老区为起点开启的格力3.0版直播，格力的新零售新模式不断创新，将营销模式与品牌价值、诉求有机融合。公司将继续以用户、终端为牵引，稳步推进销售渠道和内部管理变革。2、请介绍公司在海外市场布局的情况。公司重视拓展海外市场，积极推广自主品牌，目前格力产品已远销多个国家和地区。近年来，格力在海外市场成果丰硕，先后中标毛里求斯体育馆、马尔代夫外交部办公楼、加蓬国民会议中心、斯里兰卡变电站、尼泊尔博卡拉机场等大型工程。公司将继续加强海外战略规划和全球市场整体布局，坚持以自主品牌为中心，进行新发展模式的探索；保持对海外品牌建设的长期投入，将格力制造、技术、文化真正扎根于世界各个角落，实现品牌、文化、管理经验等软实力的输出；做好业务整合、品牌建设、渠道布局及产业链协同，健全海外全价值链高效运作体系。

3、请介绍目前中央空调的市占率情况。根据《暖通空调资讯》发布的数据，在年格力中央空调以14.7%的市场占有率稳坐行业龙头地位，实现国内市场“八连冠”。在年上半年，格力中央空调以14%的市场占有率继续领跑国内中央空调行业。4、请介绍生活电器业务近期发展情况。在产品类别方面，公司近年不断丰富生活电器产品系列，在厨卫大家电方面，有洗碗机、抽油烟机、消毒柜、燃气灶、蒸烤机等产品；在厨房小家电方面，有电饭煲、压力锅、电磁炉、电火锅、果汁机、电热饭盒等产品；在环境电器方面，有净水机、空气净化器、干衣机、电风扇、加湿器、智能垃圾桶等产品。在产品研发设计方面，公司注重产品的质量、科技与时尚的融合，研发的微压IH电饭煲GDCF-9C荣获第71届德国纽伦堡国际发明展“铜奖”，电暖器荣获由中国质量万里行促进会颁发的年“年度行业工匠精神品牌”，小猪电饭煲、便携式果汁杯同时荣获德国红点产品奖

铁歌点评：

我们认为，第四季度家电行业由于疫情恢复，竣工回暖，迎来拐点，为此带来的“顺周期”的需求基础回升，带来的投资机会凸显，大家如果希望获得年下半年家电行业投资研报，欢迎大家在文后留言和讨论。

文末福利：

铁歌读书今天放大招了，要把压箱底的《片仔癀基础研究与临床应用》分享给大家伙，要知道这本书在当当网的售价是0元。为什么会这么贵？你懂的！

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